Bank Negara menyesuaikan nilai tukar: Apa risiko ancaman?

Sementara itu, aliran investasi asing (FDI) mungkin mengalami kesulitan ketika nilai tukar meningkat. Meskipun ini membuat barang -barang Vietnam lebih kompetitif di pasar ekspor, ini juga menciptakan tekanan besar untuk bisnis dengan utang mata uang asing. Jika nilai tukar terus meningkat, ada risiko banyak bisnis yang menderita tekanan keuangan yang berat.

Dalam konteks ini, SBV perlu mempertahankan pertimbangan yang cermat dalam menyesuaikan nilai tukar, memastikan bahwa tidak ada fluktuasi yang tidak terduga yang akan terjadi. Penting untuk memastikan bahwa penyesuaian ini akan menguntungkan ekonomi tanpa menyebabkan efek negatif yang tidak diinginkan.

#Nhnn #billion Price

‘https://connect.facebook.net/en_us/fbeves.js’);
FBQ (‘init’, ‘123456789’);
Fbq (‘track’, ‘pageView’);

<Img tinggi =&quot;1&quot; lebar =&quot;1&quot; gaya =&quot;Tampilan: Tidak Ada&quot;<br />

     src = ”https://www.facebook.com/tr?id=123456789&ev=pageView&noscript=1 ″/><br />

Bank Negara “sangat” menyesuaikan nilai tukar, apakah ini akan menyebabkan masalah yang mengkhawatirkan? #Professional #professional #produksi

SBV menaikkan harga intervensi USD menjadi 25.698 VND/USD dan menaikkan nilai tukar pusat menjadi 24.572 VND/USD pada 13 Februari, naik 0,94% dibandingkan dengan awal tahun. Menurut penelitian VNDirect, keputusan ini dibuat dalam konteks pemerintah untuk menyerahkan kepada Majelis Nasional untuk menaikkan target pertumbuhan PDB menjadi setidaknya 8%, lebih tinggi dari 6,5-7,0% sebelumnya.

Pada saat yang sama, SBV juga menaikkan target mengendalikan inflasi menjadi 4,5-5,0%, menciptakan lebih banyak ruang untuk mengelola kebijakan moneter lebih fleksibel. Penyesuaian nilai tukar dapat membantu menstabilkan ekonomi tetapi juga memiliki risiko potensial.

Tekanan eksternal tidak besar, mengapa SBV masih secara drastis menyesuaikan nilai tukar?

Indeks DXY – ukuran yang kuat dari dolar AS – memiliki peningkatan yang kuat pada awal 2024, mencapai puncak 109,95 pada 13 Januari ketika pelantikan Presiden AS Donald Trump mendekat. Namun, DXY mendingin dan berfluktuasi sekitar 108, meskipun Trump terus mengumumkan kebijakan tarif baru seperti pajak 25% untuk Kanada dan Meksiko, pajak tambahan 10% untuk Tiongkok dan tarif 25% untuk baja dan aluminium impor.

Ini menunjukkan bahwa pasar telah mencerminkan sebagian besar kekhawatiran tentang kebijakan perdagangan AS dan menyadari bahwa klaim Trump lebih taktis daripada perubahan nyata.

Nilai tukar mata uang di wilayah tersebut ketika indeks pendingin DXY (data pada 13 Februari 2025). Sumber: Bloomberg, Vndirect Research.

Meskipun tekanan dari meningkatnya momentum DXY telah dibebaskan, SBV masih secara proaktif menyesuaikan nilai tukar agar sesuai dengan target ekonomi baru. Meningkatkan target pertumbuhan PDB menjadi setidaknya 8% membutuhkan kebijakan moneter yang lebih fleksibel untuk mempromosikan kredit dan investasi. Seiring dengan itu, penyesuaian tujuan kontrol inflasi menjadi 4,5-5,0% membantu SBV memiliki lebih banyak ruang untuk menjalankan nilai tukar tanpa memberi terlalu banyak tekanan pada pasar domestik.

Nilai tukar USD/VND dan indeks DXY dari awal 2025 (data pada 13 Februari 2025). Sumber: Bloomberg, Vndirect Research.

Harga jual USD sebelumnya adalah 25.450 VND/USD yang dipertahankan pada tahun 2024 untuk mengendalikan devaluasi harga VND tidak lebih dari 5% dibandingkan dengan awal tahun. Namun, saat memasuki 2025 dengan perubahan orientasi pertumbuhan, terus menjaga harga intervensi lama tidak lagi cocok. Menyesuaikan nilai tukar membantu SBV untuk mengendalikan ekspektasi pasar, membatasi situasi digali dari mata uang asing, sambil menjaga stabilitas dalam sistem keuangan.

Dampak pada pasar keuangan dan ekonomi makro

Ketika SBV menyesuaikan nilai tukar, salah satu dampak pertama adalah mengurangi spekulasi mata uang asing dalam perekonomian. Pada akhir 2024, perbedaan antara harga intervensi USD dan nilai tukar USD/VND di pasar bebas meningkat, membuat banyak bisnis dan investor cenderung membuat USD menunggu harga naik. Penyesuaian harga jual USD SBV ke tingkat yang baru membuat pasar membentuk ekspektasi, sehingga mempromosikan aktivitas laba dari mata uang asing sebelumnya.

Tidak hanya membantu menstabilkan pasar, menyesuaikan nilai tukar juga merupakan ukuran untuk melindungi cadangan valuta asing. Pada akhir 2024, SBV harus menjual sekitar US $ 2,6 miliar untuk menstabilkan nilai tukar dalam konteks peningkatan tekanan karena pengaruh pemilihan presiden AS. Ketika SBV menerima untuk membiarkan VND kehilangan kendali, tekanan penjualan USD dari cadangan valuta asing berkurang secara signifikan, membantu agen eksekutif memiliki lebih banyak alat untuk campur tangan di pasar jika perlu.

Penyesuaian nilai tukar juga memiliki dampak positif pada ekspor ketika membantu barang -barang Vietnam menjadi lebih kompetitif di pasar internasional. Ekspor pada Januari 2025 mencapai US $ 33,2 miliar, hanya 6,6% dibandingkan dengan bulan sebelumnya – lebih rendah dari pengurangan 28,4% pada liburan TET pada tahun 2024. Ini menunjukkan bahwa barang -barang Vietnam memiliki lebih banyak keuntungan dalam harga, terutama dalam konteks peningkatan kebijakan perlindungan perdagangan dari AS.

Risiko inflasi dan modal investasi: Apakah itu mengkhawatirkan?

Ketika nilai tukar meningkat, harga barang yang diimpor juga meningkat, yang mengarah pada risiko peningkatan tekanan inflasi. Menurut penelitian VNDirect, barang perantara Vietnam yang diimpor pada Januari 2025 meningkat 1,3% selama periode yang sama, menunjukkan bahwa biaya produksi cenderung meningkat. Jika tren ini berlangsung, harga barang konsumen dapat terpengaruh, terutama dengan barang -barang penting seperti bensin, komponen elektronik dan makanan impor.

Sementara itu, aliran investasi asing juga berisiko terpengaruh jika investor khawatir tentang fluktuasi nilai tukar. Ketika VND terdepresiasi, keuntungan aktual dari investor asing menurun, yang dapat menyebabkan situasi penarikan modal dari pasar. Menurut Kementerian Perencanaan dan Investasi, FDI Capital dilaksanakan pada Januari 2025 hanya meningkat sebesar 2,0% dari periode yang sama, sementara modal terdaftar baru anjlok 43,6%. Ini mencerminkan kehati -hatian investor sebelum fluktuasi nilai tukar serta risiko terkait dengan lingkungan ekonomi global.

Untuk mengendalikan risiko dari penyesuaian nilai tukar, SBV perlu terus memperkuat cadangan valuta asing untuk memastikan kemampuan untuk campur tangan bila perlu. Stabilisasi cadangan valuta asing membantu SBV memiliki alat yang cukup untuk mengelola kebijakan nilai tukar secara aktif, menghindari guncangan tak terduga yang dapat kehilangan kepercayaan pada pasar.

Mengontrol aliran modal masuk dan keluar juga merupakan faktor penting dalam konteks AS dan Eropa adalah memperketat kebijakan moneter, membuat aliran global cenderung bergerak. Vietnam perlu mempertahankan lingkungan investasi yang menarik untuk menjaga aliran modal FDI, sambil membatasi aliran modal risiko tinggi yang dapat menyebabkan fluktuasi kuat di pasar valuta asing.

Selain itu, koordinasi antara kebijakan moneter dan fiskal juga merupakan faktor kunci. Pemerintah mengangkat rencana investasi publik pada tahun 2025 dengan 84,3 triliun dong (~ 3,3 miliar USD), menciptakan kekuatan pendorong untuk pertumbuhan tetapi pada saat yang sama ada risiko meningkatkan tekanan inflasi. Tanpa langkah -langkah pengendalian yang ketat, harga barang -barang domestik dapat terpengaruh, memberi tekanan pada pendapatan aktual rakyat.

Bank Negara untuk penyesuaian nilai tukar adalah bagian dari strategi jangka panjang untuk menstabilkan dukungan makro dan dukungan ekspor. Namun, risiko inflasi dan fluktuasi aliran modal masih perlu dipantau secara ketat. Dalam jangka pendek, kebijakan ini dapat membantu mengurangi tekanan pada cadangan valuta asing dan mempromosikan ekspor. Tetapi dalam jangka panjang, tingkat keberhasilan kebijakan nilai tukar akan tergantung pada fleksibilitas dan koordinasi yang efektif antara kebijakan moneter dan fiskal SBV.

>> US -China Target Tensions: Apa tekanan VND?

    Fungsi (f, b, e, v, n, t, s) {if (f.fbq) kembali; n = f.fbq = function () {n.callmethod? N.callmethod.Apply (n, argumen): n.qeue.push (argumen)}; if (! f._fbq) f._fbq = n; n.push = n; N.Loaded =! N.version = '2.0'; n.quue = (); t = b.createelement (e); T.async =! T.src = v; s = b.geteLementsBbyTagname (e) (0); S.parentnode.inertbestrore (t, s)} (jendela, dokumen, 'skrip', 'https://connect.facebook.net/en_us/fbevevs.js'); FBQ ('init', '279620724751504'); Fbq ('track', 'pageView');
<br />